1月16日，“當(dāng)代資本峰會(huì)”在北京舉行。來自百度、紅杉資本、華夏基金、鳳凰金融等企業(yè)的多位業(yè)界巨擘蒞臨現(xiàn)場(chǎng)，圍繞文化產(chǎn)業(yè)、新經(jīng)濟(jì)、新金融等多項(xiàng)議題展開思想的碰撞與交流。在峰會(huì)上，鳳凰金融董事長(zhǎng)兼CEO賀鑫發(fā)表了題為“懷著敬畏之心做金融”的主題演講，成為活動(dòng)當(dāng)日的一大亮點(diǎn)。
在中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，創(chuàng)業(yè)不但需要激情，更需要韌性與耐心，尤其在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，還要時(shí)刻保持著對(duì)金融的敬畏之心?！?/span>在創(chuàng)辦鳳凰金融之前，我問過自己兩個(gè)問題，第一，這是一個(gè)怎樣的市場(chǎng)？第二，市場(chǎng)現(xiàn)在的痛點(diǎn)是什么？我們希望通過鳳凰金融的實(shí)踐，讓互聯(lián)網(wǎng)金融回歸金融的本質(zhì)，也讓用戶能在好的金融和壞的金融之間做出正確的選擇?！?賀鑫的觀點(diǎn)，引發(fā)了與會(huì)嘉賓的深度共鳴與熱烈掌聲。
財(cái)富寶藏亟待開掘
改革開放以來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)一直保持較高的增速，并躍居世界第二。宏觀經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)使得國(guó)民財(cái)富不斷積累，也帶來了投資理財(cái)需求的井噴。國(guó)泰君安發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)和第三方理財(cái)總規(guī)模高達(dá)81.18萬億元。而其中，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場(chǎng)的份額只占3-4%。由此可見，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)行業(yè)的未來發(fā)展空間十分巨大。
與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)行業(yè)在歷經(jīng)高速增長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)、監(jiān)管博弈之后，正在邁入良性發(fā)展階段。面對(duì)著突飛猛進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)行業(yè)，如何在行業(yè)發(fā)展的浪潮中尋求機(jī)遇？又如何從中找到收益和風(fēng)險(xiǎn)的最佳平衡點(diǎn)？成為拷問每一位從業(yè)者的重大命題。
兩年多來，鳳凰金融通過自身的創(chuàng)業(yè)實(shí)踐，以獨(dú)有的“鳳金模式”交出了一份讓業(yè)界驚艷的答卷，也讓自己成功躍升為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的新領(lǐng)軍品牌。截至目前，鳳凰金融已經(jīng)上線定期理財(cái)、活期理財(cái)、基金、保險(xiǎn)、海外投資等多條業(yè)務(wù)線，業(yè)務(wù)范圍從中國(guó)境內(nèi)擴(kuò)展到了境外，最終成為中國(guó)第一家能夠?yàn)槿蛉A人提供投資理財(cái)服務(wù)的一站式財(cái)富管理平臺(tái)。
深刻洞察市場(chǎng)痛點(diǎn)
在美國(guó)過去的130年間，整個(gè)金融行業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)長(zhǎng)期保持在4% - 6% 之間，金融危機(jī)爆發(fā)前一度曾達(dá)到7%，但金融危機(jī)結(jié)束后迅速下降回6%左右；而中國(guó)金融行業(yè)的貢獻(xiàn)占國(guó)家GDP的9.5%。在賀鑫看來，金融行業(yè)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供的是融資服務(wù)，而金融行業(yè)的收入是整個(gè)社會(huì)融資成本的重要組成部分，這個(gè)比例過高，反映出中國(guó)金融行業(yè)的整體運(yùn)營(yíng)效率偏低，而這個(gè)偏低的運(yùn)營(yíng)效率最終導(dǎo)致了社會(huì)融資成本的大幅提高。
“這個(gè)痛點(diǎn)能否通過互聯(lián)網(wǎng)化來解決？答案是肯定的。這在實(shí)體零售業(yè)中已經(jīng)得到驗(yàn)證，互聯(lián)網(wǎng)電商通過去中介化、產(chǎn)品和服務(wù)專業(yè)化等方式，成功地壓縮了商品的流通層級(jí)，降低了流通成本，提高了流通效率。反觀金融市場(chǎng)，無非是流通的商品從實(shí)物商品和服務(wù)變成了資金、信用和信任?！辟R鑫認(rèn)為。
除此之外，出于對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)行業(yè)曾經(jīng)出現(xiàn)的跑路、自融、詐騙等亂象的深惡痛絕，鳳凰金融自創(chuàng)立之初就致力于為用戶提供最優(yōu)質(zhì)、最安全的金融資產(chǎn)。在鳳凰金融看來，優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)就是收益率和風(fēng)險(xiǎn)相匹配的資產(chǎn)。為此，鳳凰金融做了大量市場(chǎng)教育工作，使用戶意識(shí)到金融理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性和收益性有著嚴(yán)格的匹配關(guān)系。同時(shí)，僅從收益率上看，鳳凰金融與一些提供畸高收益理財(cái)產(chǎn)品但底層資產(chǎn)較差的平臺(tái)相比并無優(yōu)勢(shì)，這就需要與投資者建立極強(qiáng)的信任關(guān)系。“盡管困難，但我們還是做到了。自鳳凰金融上線兩年來，在固收產(chǎn)品平均收益率6.6%的情況下，完成了超過320億元的理財(cái)產(chǎn)品銷售，并且一直保持壞賬率為零?！辟R鑫介紹到。
面對(duì)著當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)行業(yè)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，賀鑫滿懷信心地表示：“我們始終以敬畏之心做金融，在業(yè)務(wù)規(guī)模不斷提升的同時(shí)，始終注重自身金融能力的建設(shè)，持續(xù)進(jìn)行金融產(chǎn)品和金融工具的創(chuàng)新，通過量化建模、機(jī)器學(xué)習(xí)、人工智能等技術(shù)手段，致力于打造出服務(wù)全球華人的智能化一站式財(cái)富管理平臺(tái)，而這也是鳳凰金融高速穩(wěn)健發(fā)展的重要原因?！?/span>
講話稿原文：
懷著敬畏之心做金融
各位好，我是賀鑫，我今天想要談的主題是“懷著敬畏之心去做金融”。
我在2014年底創(chuàng)辦了鳳凰金融，進(jìn)入行業(yè)不算早。在創(chuàng)業(yè)起步之前，我問過自己兩個(gè)問題，第一，這是怎樣的一個(gè)市場(chǎng)？第二，這個(gè)市場(chǎng)現(xiàn)在的痛點(diǎn)是什么？
對(duì)第一個(gè)問題，我的思考是這樣的。我們先看一下實(shí)體商業(yè)市場(chǎng)，中國(guó)年度社會(huì)零售總額大約是30萬億的規(guī)模，其中，經(jīng)過了多年的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)電商的規(guī)模達(dá)到了約3.7萬億，占年度社會(huì)零售總額的12%。而看同期的中國(guó)金融理財(cái)市場(chǎng)，總規(guī)模是81.2萬億，在這81萬億里面，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場(chǎng)的份額還很小，只占到3-4%。存量市場(chǎng)足夠大，發(fā)展空間也足夠大。
然而，這個(gè)存量市場(chǎng)目前是以傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為主在提供服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)能不能在其中分到一杯羹，關(guān)鍵看市場(chǎng)的痛點(diǎn)在哪里，以及互聯(lián)網(wǎng)化之后能否解決這些痛點(diǎn)。從數(shù)據(jù)上看，市場(chǎng)的痛點(diǎn)也是很明顯的。
在美國(guó)過去130年間，整個(gè)金融行業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)長(zhǎng)期保持在4% -6% 之間，金融危機(jī)爆發(fā)前一段曾達(dá)到7%，但金融危機(jī)結(jié)束后迅速下降回6%左右；而中國(guó)金融行業(yè)的貢獻(xiàn)占國(guó)家GDP的比例為9.5%。金融行業(yè)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供的是融資服務(wù)，而金融行業(yè)的收入是整個(gè)社會(huì)融資成本的重要組成部分，這個(gè)比例過高，反映出來的問題是中國(guó)金融行業(yè)的整體運(yùn)營(yíng)效率偏低，而這個(gè)偏低的運(yùn)營(yíng)效率最終導(dǎo)致了社會(huì)融資成本的大幅提高。這個(gè)痛點(diǎn)能否通過互聯(lián)網(wǎng)化來解決，答案是肯定的。這在實(shí)體零售業(yè)中是得到驗(yàn)證的，互聯(lián)網(wǎng)電商通過去中介化、產(chǎn)品和服務(wù)專業(yè)化等方式，成功地壓縮了商品的流通層級(jí)，降低了流通成本，提高了流通效率。反觀金融市場(chǎng)，無非流通的商品從實(shí)物商品和服務(wù)變成了資金、信用和信任?；谏鲜雠袛?，我創(chuàng)辦了鳳凰金融，也投身到了互聯(lián)網(wǎng)金融的洪流中去。
2013年出現(xiàn)了余額寶，所以現(xiàn)在通常把2013年作為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的元年。如果從2013年計(jì)算，到現(xiàn)在為止互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)經(jīng)歷了四年的發(fā)展，這四年的發(fā)展?fàn)顩r可以用三句話概括：高速增長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)、監(jiān)管博弈，可以說是蹣跚前行，并沒有像大家所期待的那樣一帆風(fēng)順。
行業(yè)發(fā)展中出現(xiàn)的各種問題，與金融產(chǎn)品本身的特點(diǎn)是有密切關(guān)系的。首先，金融產(chǎn)品的一個(gè)重要特征是虛擬性，這與實(shí)體經(jīng)濟(jì)是完全不同的。我們支付現(xiàn)金購買一個(gè)投資理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候，我們買到的是什么？是一個(gè)信托計(jì)劃、理財(cái)計(jì)劃或者一個(gè)債權(quán)，這些金融產(chǎn)品實(shí)質(zhì)上只是一個(gè)承諾，未來會(huì)給你更多現(xiàn)金的一個(gè)承諾。這個(gè)承諾有沒有價(jià)值呢？事實(shí)上是有價(jià)值的，在正常的企業(yè)融資過程中，企業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)形成的品牌和口碑、企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)所帶來的現(xiàn)金流、企業(yè)為融資引入的外部擔(dān)保和附加的抵質(zhì)押物，這些都是企業(yè)承諾的成本。然而承諾和一部手機(jī)不一樣，它本身并不附帶使用功能，投資者在得到償還之前，無法體驗(yàn)承諾本身的效果。所以通過虛假廣告等一些取巧的手段是可以讓投資者形成短暫的貨幣幻覺，從而相信承諾的價(jià)值。金融產(chǎn)品的虛擬性特點(diǎn)，也是造成大量E租寶類型的自融、詐騙事件的原因。
其次，金融資產(chǎn)另一個(gè)特點(diǎn)是復(fù)合性。“收益”、“風(fēng)險(xiǎn)”和“期限”是刻畫任何一個(gè)金融資產(chǎn)的三個(gè)核心維度，這三個(gè)維度是環(huán)環(huán)相扣、動(dòng)態(tài)變化的。但是在現(xiàn)實(shí)的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，從投資用戶到從業(yè)者，都在強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)控，但卻始終把風(fēng)險(xiǎn)和收益割裂看待。最近兩年，很多平臺(tái)出現(xiàn)了大量年化收益20%以上的理財(cái)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的底層資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的是很多劣質(zhì)資產(chǎn)，而這些資產(chǎn)大多分布在傳統(tǒng)行業(yè)。試問，在經(jīng)濟(jì)下行且高賦稅的中國(guó)現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，傳統(tǒng)企業(yè)如何承擔(dān)20%以上的融資成本？很多企業(yè)在貸款之初就不打算償還，這也意味著20%的融資利率完全與風(fēng)險(xiǎn)是背離的。這也導(dǎo)致了大量的跑路平臺(tái)的出現(xiàn)。
我們鳳凰金融一直在做的是為我們的投資用戶提供優(yōu)質(zhì)的金融資產(chǎn)，所謂優(yōu)質(zhì)我們的定義是收益率和風(fēng)險(xiǎn)相匹配的資產(chǎn)，為此，我們做了大量艱苦的工作，我們要教育我們的投資者，金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性和收益性之間是有嚴(yán)格的匹配關(guān)系。同時(shí)，我們?cè)谑袌?chǎng)上精心挑選的金融資產(chǎn)，僅從收益率上看，與劣質(zhì)平臺(tái)提供的高息資產(chǎn)相比，并沒有優(yōu)勢(shì)，我們需要與投資者建立極強(qiáng)的信任關(guān)系。盡管困難，我們還是做到了。在短短上線兩年時(shí)間至今，我們?cè)诠淌债a(chǎn)品平均收益率為6.6%的情況下，完成了超過320億金融理財(cái)產(chǎn)品的銷售，并且一直保持壞賬率為零。
我們一直圍繞著我們定位的全球中產(chǎn)階級(jí)華人用戶提供金融服務(wù)，2016年，我們的業(yè)務(wù)板塊從固定收益擴(kuò)大到了公募基金和保險(xiǎn)，我們的業(yè)務(wù)渠道由中國(guó)境內(nèi)擴(kuò)展到了境外。1月3號(hào)我們的鳳凰金融國(guó)際站在美國(guó)正式上線，推出了全球第一款面向海外華人的美元固收理財(cái)產(chǎn)品。這是我們經(jīng)過1年多努力，與美國(guó)領(lǐng)先的金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，嚴(yán)格風(fēng)控、層層把關(guān)，充分有效的保障產(chǎn)品安全性和優(yōu)質(zhì)性之后推出的國(guó)際化產(chǎn)品。接下來，我們還會(huì)有后續(xù)不斷的新的國(guó)際化產(chǎn)品推出來服務(wù)全球華人用戶。美國(guó)是第一站，鳳凰金融將來還會(huì)進(jìn)駐歐洲、澳洲和亞太的部分國(guó)家和地區(qū)，最終實(shí)現(xiàn)我們對(duì)全球5億多華人用戶的覆蓋。
在拓展國(guó)際化業(yè)務(wù)的同時(shí)，我們也在不斷強(qiáng)化我們的金融能力。我們的大數(shù)據(jù)和金融研究部門，一直在持續(xù)進(jìn)行金融產(chǎn)品和金融工具創(chuàng)新，通過量化建模、機(jī)器學(xué)習(xí)、人工智能等技術(shù)手段，真正打造出服務(wù)全球華人的智能化一站式財(cái)富管理平臺(tái)。
最后，我想說在新常態(tài)下，創(chuàng)業(yè)不但要有激情，更要有韌性和耐心。尤其是在金融領(lǐng)域，我對(duì)金融始終保持敬畏之心，我希望通過鳳凰金融的實(shí)踐讓互聯(lián)網(wǎng)金融回歸金融本質(zhì)，也希望所有的投資理財(cái)用戶在好的金融和壞的金融之間做出正確的選擇。謝謝大家。