我們的投資機會來源于中國正在進入創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的社會。中國的高層認為，需要通過改革創(chuàng)新激發(fā)創(chuàng)業(yè)精神和經(jīng)濟活力，要釋放人才紅利，使科技與經(jīng)濟社會發(fā)展更加緊密結(jié)合，為千千萬萬人創(chuàng)業(yè)提供支持。3月底，出臺了一個政策，很多人都疏忽了，這個政策其實很重要，它是中共中央、國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于深化體制機制改革，加快實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的若干意見》，他的核心思想是破除一切制約創(chuàng)新的思想障礙和制度藩籬。
大家看到前兩個星期，李克強去國家工商總局，總理講：你們辛苦了，你們?yōu)楦母镩_放不僅出了力，而且流了汗。李克強為什么感謝他們？李克強要讓他們?nèi)C合一，不要搞那么多審批。要讓大家創(chuàng)業(yè)，注冊公司更方便。像李克強這樣精明的人，他們早知道這些體制上的弊端。因為中國政府部門，還是太把著權(quán)力不放了，如果你有朋友是政府部門的官員，你可以私下里問問他，如果反腐這么厲害，又沒有權(quán)了，他還干不干了？我有個朋友講，一把手的商業(yè)模式跟他的中層干部商業(yè)模式是不一樣的，一把手的商業(yè)模式是希望建功立業(yè)，是事業(yè)導(dǎo)向的，其他人的商業(yè)模式是為了賺錢，是利益導(dǎo)向。所以你看到，各個部委的部長和他的司局長想法是不一樣的，所以其實推行起來是比較難的。所以你看中國的注冊制改革已經(jīng)講了十幾年，大家總覺得中國沒有這樣的國情，說法治不完善，造假又嚴重，我們不把關(guān)誰把關(guān)？其實不是這樣的。
國家一直在呼吁一個多層次的資本市場體系，就是要解決這種問題。像這種P2P金融，在過去早就按非法集資把你抓了，今天為什么不抓？就是讓你實驗，因為大銀行服務(wù)的是大企業(yè)，中等銀行服務(wù)的是中型企業(yè)，小銀行服務(wù)的是小企業(yè)，那么更小的小微企業(yè)以及個人創(chuàng)業(yè)，我需要一個5萬到50萬之間的融資，銀行不可能給你提供服務(wù)，只有通過股權(quán)眾籌，通過這種P2P金融來解決這些融資問題。銀行既然做不了，然后你又有更多的手來管著別人去做，那你一定會影響社會的發(fā)展。所以你想，高層的制度設(shè)計一定是清晰的看到這一點。3月23日，這個報告重點講了這幾個問題：要使市場在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用，提高一系列勞動生產(chǎn)要素的效率和效益，營造大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的政策環(huán)境。其中特別提到了要壯大創(chuàng)業(yè)投資規(guī)模，包括設(shè)立各種政府引導(dǎo)基金，包括對我們這樣的企業(yè)要采取一種稅收優(yōu)惠，要鼓勵創(chuàng)業(yè)。像深圳那樣，說對LP要征35%的所得稅，那顯然是與國家鼓勵創(chuàng)業(yè)的形勢不相吻合。
大家能看到，多層次資本市場得到了前所未有的鼓舞，大家預(yù)期，現(xiàn)在在證監(jiān)會的600多家企業(yè)，有望在未來的一年內(nèi)，有可能都能解決，或者說全部解決完。過去積壓是因為躍不過這么小的閘門。為什么很多企業(yè)估值嚴重偏高？還不因為你門檻太高了。很多爛企業(yè)，融了那么多的資金，浪費了大量的錢，這才是社會資源的浪費，這個浪費是因為高度的管制導(dǎo)致的。已經(jīng)跨入資本市場門檻的企業(yè)，奇貨可居，一個殼，動不動就20億成本，這肯定是社會資源的極大浪費和扭曲。
所以啟動大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新若不停留在口號上，就必須拆除行業(yè)管制、公司設(shè)立、金融支持的各種門檻，使老百姓方便創(chuàng)業(yè)、樂于創(chuàng)業(yè)、享受創(chuàng)業(yè)成功的財富。
中紀委的網(wǎng)站上推薦了一本書，叫《歷史的教訓(xùn)》，王岐山推薦的這本書，他覺得“眾多窮人數(shù)量上的力量與少數(shù)富人能力上的力量勢均力敵，此時不穩(wěn)定的平衡便會造成危險局勢。歷史對此有不同應(yīng)對方式，或者是通過立法，用和平的手段重新分配財富；或者是通過革命，用暴力的手段強行分配貧困。”如果中國不進行這樣的改革，他就會出現(xiàn)這樣的局面，就像前面我講的，反腐的意義不僅僅是為了社會和諧，而是為了啟動改革，讓這些既得利益者把自己的權(quán)力放下來。
德魯克在1984年寫了《創(chuàng)新與企業(yè)家精神》這本書，這本書的影響被大家忽視了，其實我過去十幾年來多次看過這本書，德魯克認為：“構(gòu)建企業(yè)家社會是每一位社會公民的責(zé)任，每一個企業(yè)的責(zé)任，也是每一屆政府的責(zé)任。我們需要的是一個企業(yè)家社會。在這個社會中，每一個公民、企業(yè)和政府會將創(chuàng)新和企業(yè)家精神視為一個平常、穩(wěn)定和持續(xù)的活動，并養(yǎng)成永續(xù)學(xué)習(xí)的習(xí)慣；在這個社會中，歷史可以得以延續(xù)，人們‘渴望新事物’，不會再有流血、沖突和危機，社會得以發(fā)展進步……”
一九二幾年，前蘇聯(lián)有個杰出的經(jīng)濟學(xué)家，叫康德拉季耶夫，他提出了一個經(jīng)濟周期論：通常伴隨著技術(shù)進步，大概每幾十年經(jīng)濟會經(jīng)歷一波經(jīng)濟增長和衰退。德魯克認為，并不是技術(shù)進步，而是大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新改變了美國社會，使美國沒有出現(xiàn)像歐洲這樣的衰落，那么我想，這個觀念影響了很多高層。李克強頻繁推薦這本書——《大繁榮》，這本書是諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者埃德蒙.菲爾普斯寫的，他是我們的投資人陳發(fā)樹投資建立的新華都商業(yè)院的院長，這本書副標題是大眾創(chuàng)新如何帶來國家繁榮。這本書代表了高層對中國經(jīng)濟增長發(fā)展的理解，你啟動各種要素是重要的，最重要的是要啟動人心，進行社會動員，能夠把社會調(diào)動起來，讓制約創(chuàng)新的思想障礙和藩籬能夠被拆除，這也是市場的力量：草根階層的活力要求人們擁有創(chuàng)辦新企業(yè)的自由，以及在冒險成功后得到社會承認和財務(wù)回報的信心。這就是資本市場。你做一個企業(yè)，你幾年之后，上市之后，獲得100倍市盈率，比如把你100年的利潤提前兌現(xiàn)了，這個巨大的財務(wù)回報對很多人都是鼓舞。
一個企業(yè)從設(shè)立創(chuàng)新到走向資本市場其實是挺長的，并不是那么容易。所以我想驅(qū)動中國經(jīng)濟的力量最后應(yīng)該是這么一個概念：大眾創(chuàng)新，萬眾創(chuàng)業(yè)。我想這是高層非常焦慮的一件事，如果不解決這個問題，那就沒辦法長治久安，我們就會陷入經(jīng)濟增長周期的陷阱。只有這樣的過程，才能克服這個陷阱，其實中國的大部分所謂主流經(jīng)濟學(xué)家和非主流經(jīng)濟學(xué)家并沒有對這個問題做出一個解釋，所以我認為這是創(chuàng)業(yè)最好的年代，這不是最壞的年代。從政策環(huán)境，社會環(huán)境和產(chǎn)業(yè)環(huán)境來講，中國已經(jīng)具備了很多創(chuàng)業(yè)的條件。這是我們做投資的一個基礎(chǔ)，也是我們做投資的一個重要來源。
另外，整個消費形態(tài)發(fā)生了一些變化，這個變化，導(dǎo)致你不用再跟在傳統(tǒng)企業(yè)的屁股后面做投資，以前你要投零售企業(yè)，你就只能投蘇寧國美?，F(xiàn)在可以投電商，中國像這樣的案例其實是比比皆是的，像三只松鼠這樣賣堅果的，呼啦就賣起來了，之所以能賣起來，它還是有大量的互聯(lián)網(wǎng)基因的，把產(chǎn)品做到極致，營銷借助了互聯(lián)網(wǎng)平臺，使你的消費體驗和使用體驗，感覺都非常好。像我們投資的車王網(wǎng)，車王網(wǎng)是做二手車交易的，通過互聯(lián)網(wǎng)去引流，然后進行線下的交易。車王網(wǎng)的發(fā)展速度其實非?？?，他11年才成立，到14年銷售額已經(jīng)有12億，如果不是新的產(chǎn)業(yè)平臺，速度不會有這么快，我們?nèi)ツ陮@個企業(yè)有1億的投資。
我們已經(jīng)從所謂消費互聯(lián)網(wǎng)進入產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)正在導(dǎo)致無論是做企業(yè)還是管理思維的重新思考?；ヂ?lián)網(wǎng)已經(jīng)加了很多行業(yè)，所謂的互聯(lián)網(wǎng)+都出現(xiàn)在了政府報告里面，大概的概念是：以流量導(dǎo)入為前提，以用戶體驗為中心。在云計算、大數(shù)據(jù)的技術(shù)支持下，以數(shù)據(jù)驅(qū)動運營，數(shù)據(jù)引導(dǎo)決策。構(gòu)建開放、互聯(lián)互通、去中間環(huán)節(jié)的平臺。尤其是在金融、汽車、教育、泛娛樂，還有智能硬件領(lǐng)域，這些也是我們投資的重心和重點。
我們投資的就醫(yī)160的兩位創(chuàng)始人也在我們現(xiàn)場，我們剛剛投資了這家掛號網(wǎng)，大家認為這是移動互聯(lián)網(wǎng)的一個入口，這些東西背后會引發(fā)一些體制上的革命。我給大家舉個例子，每個城市三甲醫(yī)院的院長，他們絕對不想民營化，因為一個三甲醫(yī)院太富了。有人告訴我，某些城市的醫(yī)院院長、衛(wèi)生局局長、以及分管這個行業(yè)的副市長，他們都是哥們。為什么呢？這是一個重要的利益鏈。其實一些三甲醫(yī)院的院長是巨富階層，你要讓他們做醫(yī)和藥分家，不要以藥養(yǎng)醫(yī)，以醫(yī)療設(shè)備養(yǎng)醫(yī)，他們絕不會干的。那么如何讓他干呢？如果在互聯(lián)網(wǎng)上賣藥更便宜，不管他干不干，都會有處方流出來。今年上半年就會出臺這樣的政策，處方藥讓電商來賣，直接跟你的社保賬戶掛鉤，如果賣的藥能節(jié)約三分之一的錢，就是一個巨大的節(jié)約，整個國家的社保開支也節(jié)約好多錢。你的醫(yī)保賬戶都是你個人的，你個人也會節(jié)約很多錢，也就是說各方都有動力這么做，除了醫(yī)院院長沒有動力。那么政府一定會通過新的模式，把這塊解體掉。像上海市的政策，他已經(jīng)看到這方面的推動了，在鼓勵這么做。否則你單純下一個文件給醫(yī)院管理局和醫(yī)院，他們絕不會干的。所以移動醫(yī)療，它背后的意義在于，它會觸動一系列固有的利益，他會在從頂層設(shè)計到技術(shù)革命上把一些傳統(tǒng)的利益顛覆掉，從而大大節(jié)約整個社會的成本。所以他的意義是在這一方面。
互聯(lián)網(wǎng)金融也是這方面的一個意義，大家都看到過很多這方面的跨界。所謂P2P金融也是現(xiàn)在比較火的，我們也是看了大量的企業(yè)，目前還沒在這里面下單，但是將來我們會。通常來講，我覺得P2P金融今年會出一些問題，也會出臺一些規(guī)范的政策，因為的確需要。幾千家P2P金融公司，有些公司一看就誠信不良，就是準備跑路的，如果你不進行規(guī)范，你沒法保護投資者的利益。股權(quán)眾籌的領(lǐng)域，我們也是看好的，中國證監(jiān)會出臺了一些這方面的政策，要求的門檻也并不高。
中國這一套是跟美國學(xué)的，美國很早就有支持股權(quán)眾籌的方案，美國的資本市場如此發(fā)達，他還在不斷改進這方面。上個月，美國SEC剛剛批準了一項顛覆性的最終規(guī)則，也就是十幾天前，最終加強了在2012年推出的《初創(chuàng)期企業(yè)推動法案》（即JOBS法案）的效果。該法案對股權(quán)眾籌豁免注冊，將可募集資金上限從500萬提高到5000萬美元，并將募資對象從受信投資人擴大到普通公眾。這個意義非常巨大。因為目前來講，我們對募資來源，所謂合格投資人，募資的數(shù)額，全部都有比他更苛刻的要求。其實美國一直在不斷拆除阻礙整個社會創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的制度藩籬，美國是這么干的，中國在政策上也可以學(xué)美國，學(xué)的不僅僅是技術(shù)，制定政策也可以學(xué)學(xué)美國，看人家怎么玩的。
其實來自于基層的互聯(lián)網(wǎng)金融實驗一直在進行，我們曾經(jīng)投資的六和集團，他很早就用擔(dān)保的方式來提供一種金融服務(wù)。大家知道養(yǎng)殖戶非常困難，六和圍繞著養(yǎng)殖戶做了一個完善的服務(wù)鏈。陳春花教授是董事長兼CEO，在陳教授的領(lǐng)導(dǎo)下，六和又做了更深化的改革，把養(yǎng)殖戶，經(jīng)銷商，上游的原料供應(yīng)商等，通過他們自己的普惠金融的方式連接在一起，給他們提供服務(wù)。我想這是互聯(lián)網(wǎng)金融最重要的空間，因為他一定是結(jié)合產(chǎn)業(yè)的，如果你結(jié)合產(chǎn)業(yè)，你就會知道風(fēng)險在哪兒、利益在哪兒、空間在哪兒。所以互聯(lián)網(wǎng)+金融，如果是來自于產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，他能夠批量的發(fā)掘客戶，以及進行更好的風(fēng)險控制。這是我覺得互聯(lián)網(wǎng)+金融最重要的走向——去跟產(chǎn)業(yè)相結(jié)合。南京的365網(wǎng)曾經(jīng)是一家成功的房地產(chǎn)門戶網(wǎng)站，他們正在向O2O綜合服務(wù)平臺轉(zhuǎn)型，把過去的廣告業(yè)務(wù)拓展到互聯(lián)網(wǎng)金融、家裝、社交等方向，提高信息和數(shù)據(jù)的變現(xiàn)能力。依托產(chǎn)業(yè)來進行互聯(lián)網(wǎng)金融的轉(zhuǎn)型，有更高的成功概率和更好的風(fēng)險控制。
在投資上，我們也在擁抱一些年輕人，據(jù)說昨天我們投資的豈凡引起了很多投資人關(guān)注，有很多投資人都是游戲玩家。我們投資了豈凡曹凱這樣一個年輕人，他的產(chǎn)品還沒出來，估值已經(jīng)到了十幾個億，因為他有多次連續(xù)創(chuàng)業(yè)成功的經(jīng)驗。我們也設(shè)置了一些風(fēng)險防范機制，中國出現(xiàn)了一批年輕的創(chuàng)業(yè)者，像這個哥們——劉若鵬，多次被質(zhì)疑為騙子，彭劍鋒最近在這個企業(yè)做管理咨詢，這是深圳的一家明星企業(yè)，叫光啟。光啟創(chuàng)始人劉若鵬是80后，大概是84年生人，大概六七年前，帶了一批斯坦福、硅谷的科學(xué)家回國創(chuàng)業(yè)，深圳市政府給了他們難以想象的支持。這個企業(yè)公司的內(nèi)部員工也對彭劍鋒說，我們老板就是個騙子。去年他開始進行了一系列的資本動作，在香港借殼上市，很快做到了幾百億的市值，最近又在國內(nèi)借殼一家公司，這家企業(yè)主要是做的一些比較有想象力的所謂有一定顛覆性的技術(shù)，盡管很多技術(shù)并不完全來自于原創(chuàng)。我們需要一個寬容的創(chuàng)業(yè)社會，它必須容忍失敗。