2018就要結(jié)束了，雖然資本寒冬仍未過去，但回顧今年企業(yè)服務(wù)（以下簡稱“企服”）領(lǐng)域的投資情況，還算可觀。
根據(jù)IT桔子收錄的投資信息顯示，今年企服領(lǐng)域的投資事件數(shù)量是所有行業(yè)中最多的，新增投資事件共1827件，新增投資金額高達3753.34億元。
如下圖所示，雖然相對去年融資事件數(shù)量減少，但整體融資金額是近幾年最多的。
今年在資管新規(guī)和資本寒冬的影響下，一級投資市場環(huán)境并不樂觀。企服領(lǐng)域投資金額能破新高，這說明“低壓”環(huán)境并沒有影響資本對企服市場的信心。
投入企服領(lǐng)域的資本增多，被投項目減少，那么單筆融資金額將大幅上升，細(xì)分行業(yè)會出現(xiàn)頭部領(lǐng)跑的趨勢，并將在資本的助力下進一步拉開差距。
具體來說，有哪些投資機構(gòu)比較青睞企服行業(yè)？在該行業(yè)的投資趨勢如何？筆者將對企服領(lǐng)域投資數(shù)量和投資金額都比較靠前的投資機構(gòu)進行分析，闡述他們是如何排兵布陣的。
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Top 10 投資機構(gòu)排名
首先，頭部投資機構(gòu)都有哪些？
今年在企服領(lǐng)域最大的黑馬其實還是阿里和騰訊，分別投資了31筆和29筆投資，阿里巴巴在企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的總投資金額逼近400多億人民幣，騰訊只有127億人民幣。
本文統(tǒng)計的投資機構(gòu)將BAT系投資去除，只是按投資機構(gòu)進行分析。
從投資數(shù)量來看，今年企服領(lǐng)域投資較多的機構(gòu)有：紅杉資本、真格基金、IDG、經(jīng)緯中國、達晨創(chuàng)投、金沙江創(chuàng)投、晨興資本、高榕資本、華創(chuàng)資本、順為資本。
從投資金額來看，排序稍微有些不同，軟銀中國、順為資本、深創(chuàng)投等投資機構(gòu)排在了紅杉、IDG、經(jīng)緯中國和真格基金前面，NEA、DCM等投資機構(gòu)也在企服領(lǐng)域有大量的資金投入。
從2014年開始，投資機構(gòu)都加大了對企服領(lǐng)域的投資，但因為各家投資機構(gòu)對整體行業(yè)、企服細(xì)分領(lǐng)域以及進入輪次的側(cè)重不同，造成投資金額和投資數(shù)量排序產(chǎn)生差距。
比如紅杉雖然在企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的投資數(shù)量較多，但是因為今年大半資金都涌入了金融行業(yè)，所以在其他行業(yè)的投資金額相對較少。
經(jīng)緯、IDG等選擇的是多行業(yè)“集體開花”的投資策略。比如經(jīng)緯在汽車交通、醫(yī)療健康、本地生活、企業(yè)服務(wù)、電子商務(wù)、文化娛樂這五大領(lǐng)域重點投資，IDG投資集中在汽車交通、金融、企業(yè)服務(wù)、醫(yī)療健康、電子商務(wù)、本地生活這五大領(lǐng)域，投資資金和數(shù)量在這些行業(yè)都分布比較均勻。
今年軟銀中國大半的資金涌入了汽車交通、文化娛樂等方面，再加上在企服領(lǐng)域投資了商湯、WeWork等獨角獸企業(yè)，都比較燒錢，所以雖然軟銀中國在企服領(lǐng)域投資數(shù)量不多，但投資金額排名會比較靠前。
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投資機構(gòu)簡析
分開來看各家投資機構(gòu)在企服領(lǐng)域的投資分布，到底有什么規(guī)律？
筆者選取了同時出現(xiàn)在兩張TOP10 名單的5家公司，對他們在企服領(lǐng)域的細(xì)分行業(yè)投資數(shù)量和各輪次分布數(shù)量進行了統(tǒng)計和分析。
紅杉資本
紅杉在企服領(lǐng)域各細(xì)分行業(yè)都有涉獵，比較集中在AI、大數(shù)據(jù)、SaaS行業(yè)，投資了像第四范式、Aibee、神策數(shù)據(jù)、北森、印象筆記等優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
投資輪次集中在A輪、天使輪和B輪比較多，覆蓋范圍較廣。像今年HR SaaS北森的E輪融資，知識產(chǎn)品信息服務(wù)商智慧芽的C輪融資，都獲得了紅杉的參投。
已經(jīng)45歲的紅杉，幾乎見證和參與了從PC時代到互聯(lián)網(wǎng)再到移動互聯(lián)網(wǎng)的各類商業(yè)奇跡的融資事件。甲骨文、思科、蘋果、谷歌、Airbnb都曾被紅杉投資過。
根據(jù)《硅谷周刊》的報道，今年紅杉資本投資的上市／收購企業(yè)總市值高達1000億美元，美團、拼多多就是紅杉的代表作，另外像字節(jié)跳動、大疆、比特大陸等也都在籌備IPO。
所以從紅杉投資的經(jīng)驗來看，參投的后期項目基本都是所在行業(yè)的黑馬，很有可能在近幾年上市。
真格基金
真格基金是由徐小平、王強和紅杉資本在2011年創(chuàng)立的天使投基金，如今也完成了從個人天使到機構(gòu)化的組織結(jié)構(gòu)變化。
目前真格基金主要負(fù)責(zé)前期把關(guān)，為專注后輪階段的創(chuàng)投機構(gòu)輸送很多優(yōu)秀項目，像紅杉、經(jīng)緯、華創(chuàng)資本、IDG等眾多創(chuàng)投機構(gòu)經(jīng)常為真格基金“接盤”。
從今年在企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的投資來看，真格還是以前期項目投資為主，只投了天使輪、A輪系和B輪。相比后期項目，進入的資金門檻要低很多，所以能夠投資較多的項目，但總體投資金額相對而言并不多。
在細(xì)分領(lǐng)域來看，AI、數(shù)據(jù)服務(wù)、區(qū)塊鏈?zhǔn)钦娓裢顿Y較多的領(lǐng)域。這是因為在徐小平看來，如果前幾年是互聯(lián)網(wǎng)+，那么未來一定是AI+，另外他帶領(lǐng)的真格基金對人的投資幾乎是不余遺力，即使不看好商業(yè)項目，但操盤手能力過硬，也會考慮投資。
IDG資本
IDG是最早進入國內(nèi)的外資，主要投資技術(shù)型和創(chuàng)新驅(qū)動的企業(yè)，在各行各業(yè)都有投資很多優(yōu)秀企業(yè)，其中有150家在國內(nèi)和海外市場上市或者實現(xiàn)并購?fù)顺觥?/span>
其實早在2013年，IDG就專門成立了企服項目的投資小組，更早之前還投資了金蝶等較早一批成立的軟件公司。今年IDG投資比較關(guān)注AI、大數(shù)據(jù)和物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域，主要投資輪次還是分布在A輪系和B輪系。
除了仍然加碼AI和大數(shù)據(jù)之外，IDG對物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的涉足也比較多，尤其是在智能物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，投資了特斯聯(lián)、EasyLinkIn等公司，算是在該領(lǐng)域的提前布局。
這樣的投資策略也可以從IDG資本合伙人?？馇安痪玫难葜v中看出一二，他認(rèn)為 2C已經(jīng)開始觸達天花板了，接下來的10年有兩個機會：硬科技和全球化。
“硬科技，需要持續(xù)性地積累，它是效率驅(qū)動的供給側(cè)改革，不僅僅是資源分配驅(qū)動的生產(chǎn)關(guān)系的改革，更是一個螺旋式上升的過程”， ?？庹f道。支撐硬科技的基礎(chǔ)技術(shù)就莫過于物聯(lián)網(wǎng)、AI和大數(shù)據(jù)了。
經(jīng)緯中國
經(jīng)緯中國的投資人很多都是互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品經(jīng)理出身，所以對行業(yè)比較了解，他們以近 40 人的投資團隊和近 70 人的投后團隊為創(chuàng)業(yè)者提供各種附加價值。經(jīng)緯中國在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的布局相當(dāng)早，獵豹移動、世紀(jì)互聯(lián)、獵聘網(wǎng)等曾接受過經(jīng)緯創(chuàng)投的投資。
今年經(jīng)緯中國在企服領(lǐng)域也投資了不少公司，主要是在大數(shù)據(jù)、IT基礎(chǔ)領(lǐng)域。在大數(shù)據(jù)領(lǐng)域，經(jīng)緯參投的有DataPipeline、GrowingIO、樹篷科技、云杉網(wǎng)絡(luò)、PingCAP，幾乎涵蓋了大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈的各環(huán)節(jié)，包括數(shù)據(jù)庫、數(shù)據(jù)采集和清晰、數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)安全等。
另外從輪次分布來看，主要還是B輪系比較多，也是屬于“廣撒網(wǎng)式”的投資，看中的項目也是偏向后期的成熟項目。
晨興資本
晨興資本1992年進入中國，也是較早進入中國的投資機構(gòu)，跟小米關(guān)系頗深。有媒體統(tǒng)計過，晨興資本在TMT領(lǐng)域投資的40各項目中，有10個跟雷軍有關(guān)聯(lián)，并且4個新投資項目，都是小米生態(tài)鏈上的公司。
目前在企服領(lǐng)域，晨興資本的投資數(shù)量分布比較均勻，都是數(shù)據(jù)底層技術(shù)類的創(chuàng)新公司，融資輪次也比較靠后，只投A輪、B輪和C輪的公司。
這跟晨興的投資理念相關(guān)，“長考、少投、精做、復(fù)利”是晨興投資人劉芹對晨興過去20年投資理念的總結(jié)，“晨興資本既青睞像雷軍這樣經(jīng)歷20年起伏的有經(jīng)驗的創(chuàng)業(yè)者，也喜歡Fresh的年輕創(chuàng)業(yè)者?！?/span>
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總 結(jié)
總的來說，今年企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域總體投資數(shù)量減少、總投資金額增加、單筆投資金額增加。
今年BAT都在釋放加強ToB的信號，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)將迎來下一個“萬物互聯(lián)”的智能化時代，將從改變生產(chǎn)關(guān)系深入到生產(chǎn)鏈效率提升。
另外，以市場換技術(shù)的時期過去了，未來依靠市場規(guī)模來創(chuàng)造原創(chuàng)技術(shù)的時代到了。國內(nèi)科技創(chuàng)新開始從模式創(chuàng)新走向底層技術(shù)創(chuàng)新。
從PC互聯(lián)網(wǎng)到移動互聯(lián)網(wǎng)，再到物聯(lián)網(wǎng)、智能化，這中間還有很多的機會和市場空白。
備注：文中數(shù)據(jù)均整理自IT桔子，數(shù)據(jù)統(tǒng)計截止時間為2018年12月26日
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