沒有寒冬哪來的春天？國內(nèi)機(jī)構(gòu)研究“怎么過冬”的時(shí)候，外資投資機(jī)構(gòu)正持續(xù)涌入中國市場。8月初，全球知名的創(chuàng)業(yè)孵化器YC憑借著挖到陸奇這一重磅新聞高調(diào)宣布進(jìn)入中國。更多的外資機(jī)構(gòu)還在苦于尋找投資機(jī)會而不得。事實(shí)上，對外資投資機(jī)構(gòu)而言，考慮到政策、市場環(huán)境差異等因素，要真正在國內(nèi)市場站穩(wěn)腳跟并不容易。
RGA是全球最大的人壽再保險(xiǎn)公司之一，目前，該機(jī)構(gòu)正計(jì)劃用用創(chuàng)投業(yè)務(wù)來開發(fā)中國這塊新市場。旗下RGAX負(fù)責(zé)中國的母基金和直投業(yè)務(wù)?！拔覀儎倓偼读说谝粋€(gè)中國的項(xiàng)目，未來會重點(diǎn)關(guān)注保險(xiǎn)科技，人工智能，機(jī)器學(xué)習(xí)，生物科技 領(lǐng)域；母基金業(yè)務(wù)方面，目前也正在尋找合適的GP來合作?！盧GAX亞太區(qū)董事總經(jīng)理黃家頌透露。
對于今年的寒冬，黃家頌認(rèn)為這對RGAX也是一個(gè)機(jī)遇。“我們用美元來投資，更容易找到好項(xiàng)目，競爭也沒有那么激烈?！彼硎?。在選擇GP的標(biāo)準(zhǔn)上，他認(rèn)為“靠譜”最重要。 “最好，投資領(lǐng)域跟我們保險(xiǎn)行業(yè)有相關(guān)性，比如大數(shù)據(jù)、人工智能、生物科技領(lǐng)域?！?/span>
在今年的市場環(huán)境之下，LP對于GP的選擇也更加慎重，這將從一定程度上加劇行業(yè)洗牌?！?018年下半年各機(jī)構(gòu)將面臨一定‘生存壓力’?！鼻蹇蒲芯恐行恼J(rèn)為，擁有優(yōu)秀歷史業(yè)績、實(shí)力強(qiáng)勁的機(jī)構(gòu)更容易吸引到LP的關(guān)注，這對于新機(jī)構(gòu)頻頻設(shè)立的私募股權(quán)投資市場而言，GP魚龍混雜、水平參差不齊的現(xiàn)象或?qū)⒌玫礁纳啤?/span>
GP：調(diào)整方向，捕捉下一階段的投資機(jī)會
對于一批早期已經(jīng)進(jìn)入中國的外資投資機(jī)構(gòu)而言，在已經(jīng)投了大量項(xiàng)目的背景下，目前面臨的主要挑戰(zhàn)則是如何捕捉到下一階段的投資機(jī)會。2006年進(jìn)入中國的赫斯特資本正把目光從此前的媒體領(lǐng)域投資轉(zhuǎn)向科技領(lǐng)域投資。
赫斯特資本中國總經(jīng)理董事胡盈青在上述峰會的演講上強(qiáng)調(diào)道，赫斯特不只做媒體類的投資，也不只做時(shí)尚類的投資，而是關(guān)注TMT的每個(gè)領(lǐng)域。
“作為第四次工業(yè)革命，AI的重要性已經(jīng)和前三次達(dá)到了同一個(gè)高度?！?胡盈青表示。在她看來，AI的場景應(yīng)用水平已經(jīng)日漸成熟，對傳統(tǒng)行業(yè)的改造越來越明顯，同時(shí)讓人的生活變得更好。
放慢腳步甚至?xí)簳r(shí)止步、抑或克服大環(huán)境的影響保持自身的節(jié)奏，各家機(jī)構(gòu)定位、投資邏輯和對未來的布局存在差異，選擇的策略也不同。但毫無疑問，中國的股權(quán)投資市場始終是一個(gè)大藍(lán)海，如何在當(dāng)下的投資低潮中把握到機(jī)會，考驗(yàn)著投資的人的智慧和視野。